Hijo de Rodrigo Álvarez Osorio y de Aldonza Enríquez. De su padre había heredado un señorío de la Cabrera, la Ribera, y una serie de villas y lugares como Balboa, Valcarce, Corullón y Matilla. Un patrimonio extenso en tierras, pero pobre en vasallos que proporcionaba a sus titulares una renta no superior al millón y medio de maravedís. Pedro conseguiría ampliarlo sustancialmente merced a un afortunado matrimonio con Beatriz de Castro, heredera única de los señoríos gallegos de Pedro Enríquez, conde de Trastámara, y de su esposa Isabel Ruiz de Castro. Durante los primeros años de su matrimonio, Pedro Álvarez Osorio trato de conseguir la recuperación del rico y extenso patrimonio de su esposa que había sido confiscado por Juan II tras la traición del duque de Arjona, Fadrique, hermano de Beatriz, que fue ahorcado por orden del Monarca. Lo lograría en 1434. El Rey accedería a sustituirle todos los bienes y señoríos que habían pertenecido a la familia de su esposa, con la excepción del territorio del condado de Trastámara y las villas de Arjona y Arjonilla que se encontraban en poder de otros señores. Salvo esta amputación tan jugosa, los señoríos de Beatriz pasaban a manos de los Osorio que de esta manera se convertían en uno de los grandes linajes nobiliarios del reino de Galicia y de la comarca leonesa del Bierzo. Entre esos territorios se hallaban villas tan importantes como Ponferrada, Villafranca del Bierzo, Monforte, Sarriá, Triacastela y algunas otras más. [...]