Fermín Calbetón era hijo de un reconocido progresista, el abogado y diputado Joaquín Calbetón Legarra, y de Josefa Blachón Guillermín, dama de ascendencia francesa.

Estudió Derecho, doctorándose por la Universidad de Madrid, siendo después destinado como catedrático de Hacienda Pública y Derecho Político en La Habana, donde jugó un papel importante en la política antillana como militante en los partidos Fusionista Liberal y Unión Liberal de Cuba, ostentando la condición de diputado por Matanzas (1884-1885 y 1886) y Guipúzcoa (1894-1895).

Alineado en las filas liberales, a partir de la década de los ochenta del siglo xix ocupó destacados puestos: director general de Gracia y Justicia en Ultramar y subsecretario del mismo departamento con Alonso Martínez, y secretario de Estado. Ministro de Fomento con Canalejas, entre el 9 de febrero de 1910 y el 2 de febrero de 1911, sustituyéndole Rafael Gasset Chinchilla. De su gestión como ministro de Fomento cabe destacar un Real Decreto de Previsión, Socorros Mutuos, Seguro de Invalidez y Seguros Sociales. [...]